（报告出品方/作者：华安证券，尹沿技、夏瀛韬）
1、公司价值：始于禀赋、立于执行力、成于顺势而为
1.1四十三年成就中国智慧服务业领先者
宝信软件系中国宝武集团实控、宝钢股份控股的软件企业，前身为宝钢股份自动化部门，成立于年，一开始便聚焦工业软件，负责宝钢自动化、信息化领域的产品开发和技术服务。年上海宝钢信息产业有限公司通过整体资产置换上市，更名为上海宝信软件股份有限公司。年上海宝信数据中心有限公司成立，依托资源和技术优势逐步开拓数据中心和云计算业务版图。年公司发布自主研发的中国宝武工业互联网平xInPlat，为制造业数字化转型全面赋能。年公司发布自主研发的工业控制系统核心部件——大型PLC产品，进一步深化软硬一体化能力。目前宝信已成为宝武集团旗下唯一的工业软件、工业互联网和云服务供应商，产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融等多个行业。
公司依托宝武体系，股权结构稳定，资源禀赋超强。宝信软件控股股东为宝山钢铁股份有限公司，截至年9月，宝钢股份持股比例为49.5%。宝武集团直接持股宝钢48.56%，通过武钢集团间接持股宝钢13.39%。宝信软件作为宝武集团旗下唯一的信息技术服务商，是宝武系公司开展信息化、自动化建设，提升网络化、智能化水平，发展大数据、云计算、人工智能等新一代信息技术的核心供应商，因此在集团内的相关相关资源和项目订单获取方面享有天然优势。
宝武集团为公司的业务拓展和规模壮大提供了强有力的支持。宝武集团的兼并重组，使得宝信软件在钢铁行业信息化及自动化的业务逐步扩展至宝武旗下其他钢企；基于宝武雄厚的综合实力、产能规模和技术优势，宝信在钢铁信息化领域的服务水平不断提升，应对大型集团化钢铁企业数字化转型需求的能力持续增强，这就为宝信服务宝武系之外的钢铁企业打下了坚实基础。另一方面，宝信还整合了宝武系相关钢企旗下原有的信息化自动化部门，沿着相关方向大力推进兼并重组、战略联盟，先后收购上海梅山工业民用工程设计研究院、武钢工技集团、飞马智科等专业设计院和行业信息化公司，不断扩大自身规模和业务边界。
聚焦智慧制造与智慧城市两大市场，担当中国智慧服务业领先者。近年来，宝信坚持“智慧化”发展战略，积极投身“新基建”与“在线新经济”，一方面合理利用资源禀赋，积极发展数据中心产业，对宝武系外提供第三方IDC服务，对宝武系内提升大数据和云计算能力；另一方面发挥工业软件优势，加强工业互联网平台建设，致力于推动新一代信息技术与实体经济融合创新，促进工业全要素、全产业链、全价值链深度互联，引领制造业向数字化、网络化、智能化转型升级。同时，公司持续推进新型智慧城市建设，以智慧交通、智慧园区、城市应急管理为切入点，深入探索智慧城市新模式和新业态。
1.2立足工业软件，顺势拓展新业务领域
深耕工业软件，信息化、自动化、智能化三箭齐发。宝信软件的核心业务是面向垂直行业提供生产管控类、经营管理类工业软件和相关的软硬件系统解决方案，多年来服务钢铁行业使其积累了深厚的工业软件相关know-how。公司起源于宝钢自动化部门，又长期负责母公司信息化建设，天生带有自动化、信息化双重基因，加之近几年基于新一代信息技术积极开拓智慧制造相关业务，因此其软件开发及工程服务覆盖信息化、自动化、智能化三大产品类别：
1）信息化：以MES系统和ERP系统为核心，为企业上层管理系统提供各类生产运行信息和信息化制造运营管理解决方案。
2）自动化：包括铁钢包跟踪管理系统、质量分析软件、连铸漏钢预报及结晶器可视化软件、冷轧过程控制软件(CRGS)等，对生产产线进行监控、调度和维护；以及中间件平台软件，例如过程控制平台软件iPlature、外部通信中间件iX
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